ช่วงเวลาที่เศรษฐกิจชะลอตัวอย่างรุนแรง ต่อเนื่อง และยาวนาน อันส่งผลให้ผลิตภัณฑ์มวลรวมประชาชาติ (GDP) ของประเทศลดลง อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้น และความเชื่อมั่นของผู้บริโภคลดลง

ถ้าเศรษฐกิจชะลอตัวในระยะเวลาสั้นและไม่รุนแรง เรียกว่า ภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจ (economic recession)